前言：习近平总书记在党的二十大报告中强调，深化国资国企改革，加快国有经济布局优化和结构调整，推动国有资本和国有企业做强做优做大，提升企业核心竞争力。上海交易集团央企业务长三角总部（以下简称“长三角总部”）作为交易集团重要运营平台，以“服务国资国企改革、服务区域经济发展”为己任，聚焦国之大者、围绕国之所需，着力打造成为具有集成创新力、核心竞争力、区域辐射力、品牌影响力的要素和资源配置服务商，为国有企业在新时代背景下实现高质量发展提供有力支撑。

拥抱“存量”时代，打造资产盘活“上海”模式

——上海交易集团央企业务长三角总部服务国资国企改革创新发展系列之三

随着中国经济的持续发展，国资国企改革进入深水区，如何有效盘活存量资产成为企业转型和提升竞争力的关键。2022年5月，国务院办公厅发布《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》。意见指出，有效盘活存量资产，形成存量资产和新增投资的良性循环，对于提升基础设施运营管理水平、拓宽社会投资渠道、合理扩大有效投资以及降低政府债务风险、降低企业负债水平等具有重要意义。

长三角总部作为上海交易集团旗下“六大运营平台”之一，在国有企业改革深化提升行动中，充分发挥要素资源平台优化资源配置的作用，围绕中央企业专业化整合、做强主业、清退“两非”（非主业、非优势）“两资”（低效、无效资产），聚焦重点领域、重点区域、重点企业，利用资本运作工具，完善资产盘活方式。长三角总部已从房产、船舶、飞机、机械设备等资产处置的成功案例中总结、提炼出一套行之有效的盘活逻辑和路径，帮助企业快速、有效进行资产盘活，提升“资产管理能力”和“资本平衡能力”。简单来讲，就是“三步走”——第一步盘清（掌握现有价值）、第二步盘活（提高营运净收入）、第三步资本化（优化资本布局），协助中央企业调整存量、做优增量、“瘦身健体”、转型升级，推动国有资本和国有企业做强做优做大。

一、不动产领域：多路径盘活、挖掘市场潜力

近三年来，长三角总部处置国企所属商场、办公、住宅、土地等不动产类项目约550宗，规模总计达48.32亿元，平均增值率约为2.92%，标的所在地遍布全国23个省。

对于不动产类项目，具体盘活模式主要有土地收储、资产和股权转让、租赁权转让、自持、联合开发等。其中，通过交易所进行资产和股权转让（退出）是目前房地产盘活的主要模式之一，尤其适用于中央企业或地方国企的非主营业务剥离。转让（退出）的主要特点是资金回笼快、无后续管理成本、容易产生溢价转让等。长三角总部能够根据资产特点和市场需求，采取灵活多样的盘活路径，包括市场化转让（退出）、资产置换、联合整合、租赁权转让、资产证券化等方式，或量身定制解决方案。如，某国资背景的房地产开发公司，面临部分商业物业空置率较高的挑战，长三角总部为其制定了“先租后售”的转让方案，即先将物业出租给有意向的商家，待市场条件成熟后再行出售。这种方式既保证了物业的使用效率，又避免了因市场波动造成的资产贬值风险，获得市场的广泛认可。

二、大型特殊动产领域：全面提升能力、构建专业领域“生态圈”

在上海交易集团“专业化、市场化、数字化、绿色化、国际化”发展方向的引领下，长三角总部积极打造具有特殊动产专业服务能力的团队，并构建起专业领域生态圈，全面助力中央企业优化大型资产结构，为大型资产配置做好“加减乘除”，提升中央企业的价值创造能力。

如船舶资产交易，长三角总部设有船舶交易专项工作组，围绕交船流程、资金结算、船舶勘验等一系列关键点，积极研究确保交易过程合法合规、交易时效性与效益最大化的解决方案。面对船舶资产种类（型号）之间差异较大、易受市场环境波动影响、执行航线不确定性大、交付谈判难等问题，已实现了从推广、勘验、合同签署到实体交接的全流程服务。已服务了中远海运、中船、招商局、中交建、宝武、中车、中石化等多家中央企业船舶进场交易试点，船舶类型覆盖客渡船、散货船、油船、集装箱船、拖轮、船坞、巡逻艇、挖泥船、供给船、废钢船等。同时，长三角总部与全国多家航运交易所、船舶贸易公司等机构建立了紧密的合作协同，为现代航运服务中的船舶交易构建起专业服务与资源聚集的生态圈，为进一步助力上海航运中心建设发挥作用。

如飞机航材资产交易，长三角总部设有飞机航材交易专项工作组，积极探索创新交易模式、深入分析特殊动产的特定需求主体。一方面灵活运用大型资产售后回租的方式为飞机资产开展交易，使得航空公司有效降低负债率，获得资金推动民航的机队更新、扩充新机型，涉及的盘活机型有A330-200、A320、B737-900、B737-800、CRJ-700等；另一方面全球物流竞争中，日益增长的航空物流需求成为关键，长三角总部紧跟行业发展机遇，积极为航空物流主体扩大运力提供资产配置的撮合服务，助力“物流强国”建设。同时，专项工作组在飞机资产处置方面已深入服务单项航材资产领域，如发动机、模拟舱等，为特殊闲置资产处置探索路径，积累了大量的成功案例。中国航空业的发展正处于从大国向强国迈进的关键阶段，长三角总部将通过构建专业的服务团队、高质量的生态圈，提高资产处置效率和质量，为航空领域“国之重器”优化资产结构、提升价值创造能力提供坚实支撑，为中国航空业发展作出更大的贡献。

三、机械设备领域：充分发现价值、精准匹配交易方需求

近年来，我国制造业加速前行，逐渐向高端化、智能化、绿色化发展，加快传统设备资产的有效盘活，可以帮助企业减轻资产负担、支持企业技术改造和产业升级。长三角总部在机械设备领域的核心服务体现在潜在价值、剩余价值的充分挖掘、供需双方的精准对接，以及为央国企提供包括设备评估、信息发布、交易撮合、售后保障等全方位服务。近三年，长三角总部成功完成机械制造、汽车生产、电力装备等多个行业的设备资产交易项目约537宗，交易总额达33.7亿元，平均溢价率达10.2%，不仅帮助企业解决了设备闲置问题，并大大提升了闲置资产的价值发现，同时也促进了相关产业链的技术进步和效率提升，为推动国有经济高质量发展作出了积极贡献。

经验做法：

挖掘设备价值：基于市场调研和技术分析，推动闲置低效资产改造与转型，合理调整规划用途和开发强度，充分发现设备价值。

信息发布与推广：充分发挥“资源集聚、价值发现”优势，精准设定潜在投资人画像，利用线上平台和线下推介会相结合的方式，信息广泛传播，征集潜在买家，提高交易成功率。

交易撮合与谈判：根据买方需求和卖方条件，设计合理的交易方案，协助双方就价格、付款方式、交货期等条款进行谈判，促成交易达成。

售后保障与增值服务：可统筹组织专业设备安装调试、技术培训、维护保养等综合服务，解决买方后顾之忧，增强交易满意度。